種子階段的定價改變了投資的一切 十年前，如果你遇到一個卓越的創始團隊在種子階段，你就會投資。甚至不需要知道價格。這是合理的。有時候，承諾是在知道估值之前就發生的——無上限的票據，隨便。這不重要。 這一切都結束了。 最近我們看過一個交易：在種子階段，6000萬美元的估值是3億美元。 AI資本的狂潮使得某些地方的種子定價超高，所以現在評估有兩個步驟，而不是一個。 第一步：卓越的創始人？和以前一樣。第二步：這個價格在經濟上合理嗎？ 十年前，只有第一步重要。現在你需要對兩者都有超級好的模式識別，而這只有通過多年看到成千上萬的交易才能獲得。沒有捷徑。