Las crisis financieras suelen tener dos características principales: corridas y contagio Una vez que se ha perdido la confianza en la liquidez de un fondo de crédito privado, comienza el ciclo vicioso de reembolsos -> -> venta de préstamos ilíquidos -> rebajas -> reembolsos -> venta En la era de internet, cualquier corrida en un BDC significa el mismo nivel de reembolsos para todos los demás BDCs, los contagios son ahora un resultado predeterminado de una corrida de un solo activo Si BTC fue una respuesta a la GFC, la tokenización y las stablecoins se convertirán en la respuesta a los problemas que aquejan al crédito privado y a los BDCs Ares/Apollo/Blue Owl tienen suerte de que esto sucediera a esta escala, y no 10 veces más grande