Hablemos brevemente de los 3 eventos macroeconómicos más importantes de esta semana, que están relacionados con tu posición. Los datos de esta semana son básicamente la última tanda de información contundente antes de la reunión de política monetaria, lo que se considera el primer examen de conciencia del año. El primero es el CPI de EE. UU. de febrero, que se publicará el miércoles 11 de marzo a las 8:30 p.m. He enfatizado varios puntos clave, que el mercado ya se ha movido de la inflación hacia la estanflación. La idea de que datos malos equivalen a flexibilización y a recortes de tasas siempre se ha basado en la premisa de que la inflación está bajo control. Esto significa que los datos del CPI de esta semana deben ser lo suficientemente malos para que las expectativas de recortes de tasas aumenten a un cierto nivel, forzando a la Reserva Federal a ceder ante el mercado, lo que aumentaría el apetito por el riesgo y haría que BTC y los mercados de riesgo suban. Por el contrario, si las expectativas de estanflación aumentan, por supuesto que la probabilidad de que el CPI no muestre debilidad es mayor que la de que sea fuerte, pero aún así sugiero que, aunque BTC haya caído a 67,000, deberías considerar abrir una posición corta. Incluso si el CPI realmente sigue el guion de aumento, lo más probable es que primero caiga y luego rebote, así que hay una alta probabilidad de ganar con una posición corta en el momento adecuado. El segundo evento es el PCE de enero de EE. UU. y la segunda lectura del PIB del cuarto trimestre de 2025, que se publicarán el 13 de marzo. Permíteme explicar brevemente la función de estos dos: el PCE es la referencia central para la política de la Reserva Federal, al menos en la opinión de la Reserva Federal, el PCE es más importante que el CPI, aunque esta vez el PCE es de enero. La segunda lectura del PIB sirve para juzgar si la economía de EE. UU. se está desacelerando o debilitando. También se puede ver el PCE como un apalancamiento de los datos del CPI; una vez que el CPI da una dirección al mercado, el PCE probablemente amplificará eso, aunque ahora hay un ritmo extraño en el círculo de comercio macroeconómico respecto a estos datos del viernes: Si el PIB se revisa a la baja y el PCE no muestra debilidad, eso sería un pequeño cisne negro. Es decir, la economía de EE. UU. comienza a desacelerarse, pero el sistema de precios no acompaña la caída, lo que se traduce en la estanflación mencionada anteriormente. La estanflación, en pocas palabras, significa que nadie está ganando dinero, pero los precios siguen subiendo; los recortes de tasas pueden llevar a un aumento de precios pero no resuelven el problema de la recesión económica, lo que deja a la Reserva Federal sin opciones. Lo más aterrador es que la probabilidad de que esto ocurra es bastante alta, y esa es otra razón por la que creo que es necesario tener una posición corta. El tercer evento es la guerra en Oriente Medio que pesa sobre todos los activos. En otras palabras, es el impacto en los precios del petróleo. Es importante enfatizar que gran parte del sistema de valoración de los mercados financieros modernos se basa, en esencia, en la premisa implícita de que los costos de energía se mantienen relativamente estables. Si los precios del petróleo se descontrolan, desde los costos de transporte, la rentabilidad empresarial, hasta las expectativas de inflación, el poder adquisitivo real de los consumidores y el espacio de política de los bancos centrales, toda la lógica subyacente perderá su capacidad de coordinación. Según un informe de Reuters del 9 de marzo, con la escalada de la guerra relacionada con Irán, los precios del petróleo han aumentado aproximadamente un 25% en un solo día, y el Brent llegó a estar cerca de 119.5 dólares por barril; donde los riesgos relacionados con el estrecho de Ormuz afectan aproximadamente el 20% del transporte y suministro de petróleo y gas a nivel mundial, el mercado ha comenzado a recalcular la posibilidad de interrupciones en el suministro a largo plazo, bloqueos en el transporte y recortes de producción por parte de los países productores. Esto ya no se puede considerar como un simple comentario, es la enésima vez en el siglo XXI. Sin embargo, esta vez podría ser diferente. El transporte marítimo está casi paralizado, alrededor de 150 barcos están retenidos en la zona, al menos 3 barcos han sido atacados, y algunos comerciantes han suspendido el transporte a través del estrecho de Ormuz. Lo más importante es que el dólar también se ha fortalecido claramente en esta ronda de impacto. Tener BTC en realidad no está tan mal, pero si posees ETH u otras altcoins, ahora es mejor prepararse para lo peor.