Stemningen på r/Gold akkurat nå ser ut som CT etter at BTC krasjet i 2025. - Er ikke gull et trygt tilfluktssted? - Hvorfor oppfører den seg som krypto? Gold falt så mye som ~22 % fra sin ATH, og Reddit kan ikke tro det. Som kryptoinvestor er dette ikke overraskende, men for en makroaktiv er det nytt. Jeg mener at krypto faktisk leder markedet i detaljhandelsstemning (noe som gjør det til en viktig aktivaklasse å følge). Men mens krypto selges av detaljhandel og kjøpes av institusjoner, skjer det motsatte for gull og aksjer. Siden andre kvartal 2025 har detaljhandelen kjøpt +70 milliarder dollar i gull-ETF-er. Det er 3 ganger de siste 6 månedene. Institusjonene solgte 1 milliard dollar i samme periode. Gull-ETF-er pleide å være et institusjonelt produkt, men fortellinger om Ray Dalios «Changing World Order» og 'devalvement trade' presset detaljhandelen over i gull. Det samme gjelder for aksjer. Detaljhandelen har 20-35 % daglig aksjevolum i USA, og de eier 38 % av alle amerikanske aksjer. FT rapporterer at detaljhandel fortsatt netto kjøper aksjer 'praktisk talt hver dag siden krigen startet.' BIS-diagrammet viser at detaljhandelen fortsatt kjøper gull/sølv mens institusjoner selger. Vi har sett dette i krypto mange ganger. Gull pleide å bevege seg sakte, men nå handles det som en memecoin fordi de samme detaljhandelsaktørene handler det på samme måte som de handler BTC. ...