Ik heb een goede vriend in de SaaS-wereld die er een van deze heeft gebouwd: 6 mensen, $3 miljoen in ARR - een VMS met een nichemarkt en zeer legacy concurrentie. Ze hebben nooit winst gemaakt, maar hij heeft keihard gewerkt om een redelijk salaris te dekken en te proberen genoeg te groeien om het kapitaal dat hij had opgehaald te rechtvaardigen. Verkopen maken was hand-tot-hand gevecht: de meeste software verkoopt zichzelf niet. Het kost arbeid en tijd en aanpassingsvermogen. Hoewel mijn vriend uiteindelijk geweldig presteerde met een exit van 10x ARR, als het idee is dat AI ervoor zal zorgen dat er duizend softwarebloemen bloeien, zullen de exit-multiples blijven dalen omdat groei moeilijker en duurder zal zijn, zelfs als de LTV daalt door competitieve churn. En AI-gebaseerde SaaS zal lagere brutomarges hebben om andere kosten te dekken omdat tokens en modellen erg duur zijn. Brutaal. Die combinatie verwijdert "geweldig presteren bij de exit" uit de vergelijking, wat betekent dat deze kleine ARR-bedrijven die geen winst genereren, niet veel meer zullen zijn dan redelijk betaalde banen, maar met ondernemerschap risico.