As casas em Toronto ainda são negociadas a 12x rendimento. A norma histórica é de 2-4x. Faça as contas. Nível atual: 12x (fev 2026, em queda de 17.8x no pico em 2022) Já declinou: (17.8 → 12) = 32.6% de compressão da razão Para alcançar as normas históricas (assumindo que os rendimentos permanecem estáveis): 6.7x (pico da bolha de 1989): os preços devem cair mais ~44% 5x (média de 1976-2000): os preços devem cair mais ~58% 4x: os preços devem cair mais ~67% 3x: os preços devem cair mais ~75% E lembre-se — os rendimentos reais aumentaram 15% entre 1976 e 2022. Os preços reais das casas aumentaram 512%. Essa diferença de 497% precisa ser fechada de alguma forma.