O 139 % nad průměrem. Každý předchozí vrchol se zhroutil." Jedná se o Q Ratio — nejširší měřítko ocenění amerického akciového trhu versus nákladů na náhradu aktiv. Teď hned? O 139 % nad jeho dlouhodobým průměrem. Právě jsme se dotkli 147 % — nad čárou směrodatné odchylky 3. Tady je, co historie ukazuje pokaždé, když tento graf došel do extrému: Vrchol roku 1929 → -64 % Vrchol roku 1937 → -64 % Vrchol roku 1968 → -65 % Vrchol dot-com → v roce 2000 dosáhl dna -18 % (zmírněn zásahem Fedu) Průměrná reverze není teorie. Je to nejspolehlivější vzorec za posledních 120 let tržních dat. Aritmetický průměr je 0,84. Nejsme na 0,84. Trhy nezůstávají na 3 směrodatných odchylkách. Nikdy se jim to nestalo. Jediná otázka je načasování! Zdroj: VettaFi / Advisor Perspectives — únor 2026