Jak poznamenal Charles Mackay v roce 1841: "Muži, jak se dobře říká, myslí ve stádech; Bude vidět, že v stádech šílí, zatímco smysly se obnovují jen pomalu, jeden po druhém." Jsme sociální bytosti, jejichž myšlení se nebezpečně synchronizuje, když jsme součástí davu. Vidíte to v obou směrech v býčích i medvědích trzích. Vidíte to v určitých odvětvích. Nikdo neměl rád zlaté akcie za 1300 dolarů, všichni je milují za 5 000 dolarů. Nikdo neměl rád ropné akcie za 60 dolarů v únoru, ale všichni se stávají odborníky na ropu za 100 dolarů. Myslím, že velkou součástí investování je vědět, kdy jít s davem, a zároveň být zvědavý na oblasti, kam dav utíká. Niky, které jsou odolné, ale nepochopené.