139% über dem Durchschnitt. Jeder vorherige Höchststand ist zusammengebrochen." Das ist das Q-Verhältnis — das umfassendste Maß für die Bewertung des US-Aktienmarktes im Vergleich zu den Wiederbeschaffungskosten von Vermögenswerten. Im Moment? 139% über dem langfristigen Durchschnitt. Wir haben gerade 147% erreicht — über der 3-Standardabweichungslinie. Hier ist, was die Geschichte jedes Mal zeigt, wenn dieses Diagramm extrem wurde: Höchststand 1929 → -64% Höchststand 1937 → -64% Höchststand 1968 → -65% Höchststand 2000 Dotcom → fiel auf -18% (abgedämpft durch die Intervention der Fed) Mean Reversion ist keine Theorie. Es ist das zuverlässigste Muster in 120 Jahren Marktdaten. Der arithmetische Mittelwert liegt bei 0,84. Wir sind nicht bei 0,84. Märkte bleiben nicht bei 3 Standardabweichungen. Das haben sie nie getan. Die einzige Frage ist das Timing! Quelle: VettaFi / Advisor Perspectives — Februar 2026