139 % au-dessus de sa moyenne. Chaque pic précédent s'est effondré." Voici le ratio Q — la mesure la plus large de l'évaluation du marché boursier américain par rapport au coût de remplacement des actifs. En ce moment ? 139 % au-dessus de sa moyenne à long terme. Nous venons de toucher 147 % — au-dessus de la ligne des 3 écarts-types. Voici ce que l'histoire montre chaque fois que ce graphique est devenu extrême : Pic de 1929 → -64 % Pic de 1937 → -64 % Pic de 1968 → -65 % Pic de 2000 de la bulle Internet → a atteint un creux à -18 % (amorti par l'intervention de la Fed) La réversion à la moyenne n'est pas une théorie. C'est le modèle le plus fiable en 120 ans de données de marché. La moyenne arithmétique est de 0,84. Nous ne sommes pas à 0,84. Les marchés ne restent pas à 3 écarts-types. Ils ne l'ont jamais fait. La seule question est le timing ! Source : VettaFi / Advisor Perspectives — Février 2026