Escalade de la guerre, choc énergétique et banques centrales en attente. Le contexte macroéconomique mondial est en train de changer, poussant les marchés dans un régime défini par le risque géopolitique, des conditions financières plus strictes et une incertitude croissante. Voici ce qui a fait bouger les marchés 🧵

Le pétrole atteint des sommets pluriannuels : $XOMx $CVXx Le trafic de tankers dans le détroit d'Hormuz est perturbé, avec le brut Brent atteignant près de 103 $. L'onde de choc a déclenché des craintes de stagflation, amplifiant les préoccupations inflationnistes et entraînant une grande volatilité des actions. Les valeurs énergétiques se sont mieux maintenues que la plupart des secteurs.

Données PPI de février plus élevées que prévu : $SPYx, $JPMx, $BACx L'indice des prix à la production a augmenté de 0,7 % par rapport au mois précédent (contre 0,3 % prévu) et de 3,4 % par rapport à l'année précédente ; PPI de base +0,5 %. Associé à la hausse du pétrole, cela a fait monter les rendements des Treasuries et a réduit les attentes de baisse de la Fed.

Les banques centrales font une pause, mais deviennent plus restrictives : $SPYx, $QQQx La Fed a maintenu les taux à 3,5-3,75 %. Une seule baisse de taux est prévue pour 2026 en raison des risques d'inflation liés au pétrole. La Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre ont également maintenu les taux, citant une incertitude extrême.

JPMorgan abaisse ses prévisions pour le S&P 500 : $SPYx, $QQQx JPMorgan a réduit son objectif pour le S&P 500 à la fin de l'année en citant les risques de récession déclenchés par le choc de l'offre pétrolière, le retard de l'assouplissement de la Fed et l'inflation persistante. La perspective plus prudente de la grande banque a ajouté au sentiment négatif.

La vente d'or et d'argent s'accélère : $GLDx, $SLVx Les métaux précieux ont subi une forte pression de vente alors que la hausse des prix du pétrole et des données PPI plus élevées alimentaient les craintes d'inflation et réduisaient la demande pour les valeurs refuges. Les investisseurs se sont tournés vers des actifs cycliques et énergétiques tandis que les rendements obligataires augmentaient.

Conférence Nvidia GTC : $NVDAx, $METAx, $AVGOx Le discours d'ouverture de Nvidia GTC a mis en avant une demande explosive pour l'IA, projetant plus de 1 trillion de dollars en commandes pour les puces Blackwell et Vera Rubin d'ici 2027. Les nouvelles annonces concernant l'informatique et l'écosystème de l'IA ont renforcé la confiance dans le secteur malgré la volatilité macroéconomique.

Sources : 1. 2. 3. 4. 5. 6.