Le sentiment sur r/Gold en ce moment ressemble à celui de CT après l'effondrement de BTC en 2025. - L'or n'est-il pas un actif refuge ? - Pourquoi se comporte-t-il comme la crypto ? L'or a chuté de près de 22 % par rapport à son ATH et Reddit est dans l'incrédulité. En tant qu'investisseur en crypto, cela n'est pas surprenant, mais pour un actif macro, c'est nouveau. Je pense que la crypto mène en fait le marché en matière de sentiment de détail (ce qui en fait une classe d'actifs clé à suivre). Mais alors que la crypto est vendue par le détail et achetée par des institutions, l'inverse se produit pour l'or et les actions. Depuis le T2 2025, le détail a acheté plus de 70 milliards de dollars en ETF or. C'est 3 fois plus que les 6 derniers mois. Les institutions ont vendu 1 milliard de dollars sur la même période. Les ETF or étaient autrefois un produit institutionnel, mais les récits de "Changing World Order" de Ray Dalio et du 'debasement trade' ont poussé le détail vers l'or. C'est la même chose pour les actions. Le détail représente 20 à 35 % du volume quotidien des actions américaines et possède 38 % de toutes les actions américaines. Le FT rapporte que le détail continue d'acheter des actions 'virtuellement tous les jours depuis le début de la guerre.' Le graphique de la BIS montre que le détail continue d'acheter de l'or/de l'argent tandis que les institutions vendent. Nous avons vu cela dans la crypto de nombreuses fois. L'or avait l'habitude de bouger lentement, mais maintenant il se négocie comme un memecoin parce que les mêmes degens de détail le négocient de la même manière qu'ils négocient BTC. ...