139% sopra la sua media. Ogni picco precedente è crollato." Questo è il Q Ratio — la misura più ampia della valutazione del mercato azionario statunitense rispetto al costo di sostituzione degli attivi. In questo momento? 139% sopra la sua media a lungo termine. Abbiamo appena toccato il 147% — sopra la linea delle 3 deviazioni standard. Ecco cosa mostra la storia ogni volta che questo grafico è diventato estremo: picco del 1929 → -64% picco del 1937 → -64% picco del 1968 → -65% picco del 2000 dot-com → toccato il -18% (ammortizzato dall'intervento della Fed) La media di ritorno non è una teoria. È il modello più affidabile in 120 anni di dati di mercato. La media aritmetica è 0.84. Non siamo a 0.84. I mercati non rimangono a 3 deviazioni standard. Non lo hanno mai fatto. L'unica domanda è il tempismo! Fonte: VettaFi / Advisor Perspectives — Febbraio 2026