Nastroje na r/Gold w tej chwili przypominają CT po tym, jak BTC spadł w 2025 roku. - Czy złoto nie jest aktywem bezpiecznym? - Dlaczego zachowuje się jak kryptowaluta? Złoto spadło o około 22% od swojego ATH, a Reddit jest w szoku. Jako inwestor w kryptowaluty nie jest to dla mnie zaskakujące, ale dla aktywa makro to nowe. Myślę, że kryptowaluty faktycznie prowadzą rynek w nastrojach detalicznych (co czyni je kluczową klasą aktywów do śledzenia). Ale podczas gdy kryptowaluty są sprzedawane przez detalistów i kupowane przez instytucje, dzieje się odwrotnie w przypadku złota i akcji. Od Q2 2025 detaliści kupili ponad 70 miliardów dolarów w ETF-ach na złoto. To 3 razy więcej w ciągu ostatnich 6 miesięcy. Instytucje sprzedały 1 miliard dolarów w tym samym okresie. ETF-y na złoto były kiedyś produktem instytucjonalnym, ale narracje Ray'a Dalio o "Zmieniającym się porządku świata" i 'handlu deprecjacją' skłoniły detalistów do inwestowania w złoto. To samo dotyczy akcji. Detaliści odpowiadają za 20-35% dziennego wolumenu akcji w USA i posiadają 38% wszystkich akcji w USA. FT donosi, że detaliści nadal netto kupują akcje 'praktycznie każdego dnia od początku wojny.' Wykres BIS pokazuje, że detaliści nadal kupują złoto/srebro, podczas gdy instytucje sprzedają. Widzieliśmy to w kryptowalutach wiele razy. Złoto kiedyś poruszało się wolno, ale teraz handluje jak memecoin, ponieważ ci sami detaliczni degensi handlują nim w ten sam sposób, w jaki handlują BTC. ...