AI 需求顯示出沒有放緩的跡象： ASML Holding，$ASML，2025 年的銷售額同比增長 +16%，達到創紀錄的 327 億歐元。 這標誌著連續第 13 年的增長。 ASML 是歐洲最有價值的公司，也是製造先進半導體所需的光刻機的唯一生產商。 該公司為所有主要晶片製造商提供設備，包括台灣半導體製造公司 $TSM 和英特爾 $INTC，並且其機器對於生產 Nvidia $NVDA 的 AI 晶片至關重要。 僅在 2025 年第四季度，該公司的訂單激增至創紀錄的 132 億歐元，這是由於 AI 晶片需求上升所驅動的。 ASML 預計今年的收入將高達 390 億歐元。 AI 驅動的動能正在加速。

突發消息：美國金融條件指數降至98.3點，為2022年初以來的最低點。 在過去3.5年中，金融條件一直處於穩定的下行趨勢。 這發生在美聯儲自2024年9月以來已將利率下調175個基點，降至3.75%，為2022年10月以來的最低水平。 此外，美金在12個月內下跌了12%，接近2022年2月以來的最低點，進一步放鬆了金融條件。 同時，美國投資級企業信用利差已收窄至1998年以來的最低水平。 因此，金融條件回落至2022年3月的利率上調前水平。 資產擁有者正在獲勝。

外國投資者從未持有如此多的美國股票： 外國投資者現在將創紀錄的32.4%美國金融資產配置於股票。 這一比例自2008年以來已經翻了一番，並超過了1960年代創下的31.4%的歷史紀錄。 相比之下，長期平均股票配置為19.3%。 這是因為外國投資者擁有創紀錄的20.8萬億美元美國股票和股票基金。 自2020年以來，他們的總股票持有量上升了+160%。 僅歐洲投資者就持有10.4萬億美元，創下歷史新高。 外國投資者對美國股票全力以赴。