Fale brevemente sobre os três eventos macro mais importantes desta semana, relacionados à sua posição, Os dados desta semana são basicamente o último lote de dados letais antes da reunião de juros, que pode ser considerado o primeiro teste cardíaco após o ano. O primeiro é o IPC dos EUA de fevereiro na quarta-feira, 11 de março, às 20h30. Alguns pontos-chave que venho enfatizando antes são que o mercado passou da inflação para a estagflação. A chamada diferença de dados igual a afrouxamento e cortes nas taxas de juros sempre se baseou na premissa de que a inflação está sob controle. Isso significa que os dados do IPC desta semana devem ser ruins o suficiente para aumentar as expectativas de corte nas taxas de juros até certo ponto, forçando o Fed a fazer concessões ao mercado, e então o apetite por risco aumentará, e o BTC e os mercados de risco também subirám. Claro, a probabilidade de enfraquecer o IPC não é óbvia e é definitivamente maior do que a força do IPC, mas ainda assim é recomendado manter uma ordem curta mesmo que o BTC tenha caído para 6,7w. Mesmo que o IPC realmente se encaixe no roteiro de alta, a maioria deles cairá primeiro e depois se recuperará, e a probabilidade de ganhar ordens curtas na janela é na verdade muito alta O segundo evento é a segunda leitura do PIB dos EUA de janeiro + PIB do 4º trimestre de 2025, em 13 de março. Deixe-me explicar brevemente o papel desses dois: O PCE é a referência central para o Fed formular políticas, pelo menos aos olhos do Fed, o PCE é mais importante que o IPC, mas desta vez o PCE é em janeiro. A segunda leitura do PIB é um julgamento sobre se a economia dos EUA desacelera ou enfraquece. Claro, o PCE também pode ser visto como uma alavancagem para os dados do IPC, e provavelmente será amplificado depois que o IPC der uma direção ao mercado, mas agora o círculo de negociação macro tem um ritmo muito estranho para os dados de sexta-feira: O PIB foi revisado para baixo, e o PCE não enfraqueceu, o que equivale a um cisne-negro pequeno. Ou seja, a economia dos EUA começou a estagnar, mas o sistema de preços não cooperou com a tendência de queda, que é a estagflação mencionada recentemente. Para ser direto, estanflação significa que ninguém tem dinheiro para ganhar, as coisas ainda estão subindo de preço, e cortes nas taxas de juros levarão a uma alta dos preços, mas não resolverão o problema da recessão, o que também deixará o Fed impotente. O mais assustador é que a probabilidade disso acontecer é bastante alta, o que é o segundo motivo pelo qual acho que pedidos curtos são necessários. A terceira é a guerra no Oriente Médio, que pesa sobre todos os ativos. Em outras palavras, é um choque no preço do petróleo. Deve-se enfatizar que a maioria dos sistemas de avaliação nos mercados financeiros modernos baseia-se essencialmente na premissa implícita de que os custos de energia permanecem relativamente estáveis. Os preços do petróleo estão fora de controle, desde custos de transporte, margens de lucro corporativos, até expectativas de inflação, poder de compra real dos consumidores e, então, para o espaço de políticas do banco central, todo o conjunto de bases lógicas perderá sua capacidade de coordenação. Como noticiado pela Reuters em 9 de março, os preços do petróleo dispararam cerca de 25% em um único dia à medida que a guerra relacionada ao Irã se intensificava, e o Brent já chegou perto de $119,5 por barril; Entre eles, os riscos relacionados a Ormuz afetam cerca de 20% do transporte e fornecimento global de petróleo e gás, e o mercado começou a se refatorar diante da possibilidade de interrupções de longo prazo no fornecimento, bloqueios de transporte e cortes de produção por países produtores de petróleo. Não sei quantas vezes isso aconteceu desde o século 21, e antes era tratado como bobagem. Só que desta vez pode não ser a mesma coisa. O transporte marítimo está quase paralizado, cerca de 150 navios estão encalhados nas proximidades, pelo menos três navios foram atacados e alguns comerciantes suspenderam o transporte por Ormuz. O ponto é que o dólar também se fortaleceu significativamente nesta rodada de choques. Manter BTC na verdade é aceitável, se você tem ET H ou outros imitadores, é melhor se preparar para o pior agora.