Como observou Charles Mackay em 1841, "Homens, foi bem dito, pensam em bandos; Será visto que eles enlouquecem em bandos, enquanto só recuperam os sentidos lentamente, um a um." Somos criaturas sociais cujo pensamento se torna perigosamente sincronizado quando fazemos parte de uma multidão. Você vê isso em ambas as direções em mercados em alta e em mercados de baixa. Você vê isso em certos setores. Ninguém gostava de ações de ouro por $1300 de ouro, todo mundo ama por $5.000 de ouro. Ninguém gostava de ações de petróleo a 60 dólares em fevereiro, mas todos estão se tornando especialistas em petróleo por 100 dólares. Acho que uma grande parte de investir é saber quando ir com a multidão, ao mesmo tempo em que se tem curiosidade sobre as áreas onde a multidão está fugindo. Nichos que são resilientes, mas mal compreendidos.

Adoro quando os escolhedores de ações têm estratégias muito disciplinadas e únicas, como Josh Goldberg. Ele só compra após surpresas de lucro e não retém por mais de 15 meses. Do livro, Mestres do Mercado de Ações

Nos mercados de up, todo mundo tenta se tornar investidor de longo prazo. Em mercados em baixa, todos se tornam estrategistas macro, especialistas geopolíticos e cronistas de mercado.